休閒概念股~南寶(4766)－878投資傳承部落格

休閒概念股~南寶(4766)

878團隊

一、產業分析

圖一、全球休閒意識抬頭

資料來源:878團隊彙整

首先我們看一下產業的部分，隨著2020年的時候新冠肺炎的生命啟示，還有一連串地緣政治的威脅頻傳，再加上美國升息通膨壓力下，民眾希望心靈舒解，休閒意識便逐漸抬頭。

二、營運分析

圖二、南寶(4766)營運分析

資料來源:公司法說

首先我們看一下營運分析的部分，接著劑在他主要的營業比重高達了74%，其次是塗料及建材佔22%，終端應用的部分，48%用在運動鞋材及服飾，其次21%用在建材，簡單來講南寶(4766)樹脂是世界級的化學和材料公司，專注於創新及永續解決方案，而且是世界運動鞋主要的接著劑生產廠商，在亞洲的特用接著劑、塗料和建材市場擁有領先地位。

圖三、接著劑生產及應用圖

資料來源:南寶公開說明書

接著劑的生產跟運用，首先要經過上游的石化原料及無機原料加在一起以後變成樹脂合成，畫紅線的地方就是南寶(4766)他有生產的產品，接下去變成接著劑的配方，應用的產業就相對比較廣泛。

圖四、接著劑生產及應用圖

資料來源:南寶公開說明書

塗料生產的部分，它一樣也是在上游化學原料這個地方，由有機跟無機原料組成的塗料組成物，樹脂的部分南寶這邊就有，接下去它就可以做成了滲透塗料，南寶(4766)他的特色就是建材大概佔他的營收21%，主要的營收來自於澳洲，而且他的產品有八成都是綠色的產品，環保塗料的部分佔營業比重比較少大概是8%，著重於在建築物的產品的整合以及推展高性能的工業塗料。

圖五、南寶(4766) 競爭優勢

資料來源:公司法說

南寶(4766)的競爭優勢，他有世界級的技術及強勁的現金流，讓他可以持續的擴產投資，客製化及在地化全方位解決方案，讓他大量去開發一些創新的產品，比如說綠色產品，還有他的黏著劑部分可以跨到工業以及科技，就是在半導體的UV的連接帶、車用的熱熔膠及消費性的產品，比如說像衛材用膠及紙器塗料類，這就是他的競爭優勢。

三、財務分析

我們比較不同的產業就用ROE來比，還有兩個公式，一個就是用稅後淨利除以股東權益可以算出ROE，或者我們把ROE分拆成淨利率*總資產週轉率*權益乘數。

表一、南寶(4766)近年財務簡表

資料來源:CMoney、Judy彙整

2020年受新冠疫情的影響，下游的消化去化比較不順，所以說他整個業績的谷底，ROE在2021年是6.77%，到了2022年已經逐步的往上做一個提升的動作，他整個生產據點其實都是集中在亞洲，有七個國家21個工廠，行銷的國家超過50個國家，主要的營收也是集中在亞洲地區。

表二、南寶(4766)季財務簡表

資料來源:CMoney、Judy彙整

在2023年他的獲利成長表現不錯，成長率法人預估30%，到了2024年因為他轉投資事業的股利收入減少，所以預估2024年EPS會呈現衰退，不過目前為止，上半年運動鞋及服飾接著劑的營收大概五成左右，其他部分就像我們前面介紹的一樣。

三、技術分析

我們在技術分析的時候有特別強調如何選強勢股，就是多方不斷創新高的過程中不斷創新高，只要突破前波高的話就會有個關鍵位置，只要有長紅棒底下再加大成交量的話，接下來如果股價拉回的時候有守這根長紅棒的開盤價，也就是我們說的原點的部分，他就會容易呈現一個45度的攻擊。

圖六、如何選強勢股

資料來源:波動力學、Judy繪製

我們看一下實際的例子。

圖七、南寶(4766)股價走勢圖

資料來源:XQ全球贏家、Judy彙製

他之前因為受到新冠疫情的影響，所以業績在2020及2021年都表現的不是很好，後面業績才慢慢的走上來，所以我們看到他業績在2023年持續的成長，突破2020、2021年這邊的相對股價的高點的時候，2020.05月他有出現長紅棒加大量，所以後續就展開45度的攻擊，你說Judy我懂了，現在好像是快接近4H這個位置差不多了，好像感覺這個地方已經有點止漲了，我們不能先入為主，這個地方到底是不是一個相對高點還有待觀察，因為這個資料算是月中的資料還不能肯定，不過我們算算時間的話，就是再攻擊上去來講的話，我們要在高點的部分，如果有出量的時候，要在型態轉折點的時候，先做一個賣出的動作。

圖八、止漲K棒

資料來源:波動力學、Judy彙製

讀者或許會說當本文介紹這檔個股的時候我感覺他股價已經差不多準備修正，那該怎麼辦呢？我們可以注意個股止漲K棒出現了，比如說在高檔的時候他的走勢趨緩了，或者說是帶量的天劍線或大十字線，這些趨勢出現的時候我們就會注意到他。

圖九、回檔不同情況

資料來源:波動力學、Judy彙製

萬一出現頭部怎麼辦，這時候你不用害怕，因為如果說這家公司只是明年(2024)因為轉投資公司股利進來減少，獲利呈現衰退，如果長期的趨勢還是往上，具有競爭力的話，我們要注意拉回的時候有沒有守1/2，好的公司股價拉回通常容易守1/2，要怎麼去看止跌點在什麼地方，當然就是量縮守支撐1/2的位置的時候，你就可以去做一個試單的動作，分批介入這樣子的話，不管這支股票是往上攻，你可以看得出來，往下也看得出來，你說Judy我看不出來，不知道什麼時候才是量縮守支撐，沒關係當他在反彈的過程中過末跌高跟波段高，一定會出現長紅棒帶大量，所以如果你沒有辦法順利找到型態轉折點底部的地方的話，你可以在他再攻擊的時候，用我們教你的關鍵K棒過關鍵位置的方法，這樣子就可以順利做股票的進出的依據了。

以上為我們對於休閒概念股~南寶(4766)所做一個基本簡單的介紹，如果您對本文還有什麼問題的話，歡迎您在部落格內留言，878團隊將對大家的問題做整理後陸續的回答。

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