總體經濟指標-景氣對策信號Q＆A
589團隊
本週文章彙整投資人對總體經濟之提問及回覆如下:
Q1:大家常說景氣好/不好，有沒有比較具體的經濟指標可以說明？
A:政府每月底都公布景氣對策信號，就是可以用來說明景氣好不好經濟指標，景氣對策信號編製的方式像是交通號誌，用5種不同信號燈表示目前景氣狀況，
「綠燈」表示景氣穩定 (23~31分)
「紅燈」表示景氣熱絡 (38~45分)
「藍燈」表示景氣低迷 (9~16分)
「黃紅燈」及「黃藍燈」是注意性燈號，可以用來觀察景氣是否轉向。
政府可能用這採取因應對策，紅燈表示景氣過熱，政府可能就會考慮升息或是原先有的補助要減少。
股市投資也可以應用對策信號變化做為參考。例如若是景氣燈號在紅燈，而且已經持續好幾個月，代表景氣可能過熱，可能會出現泡沫，在追股票的時候就要注意風險。
圖一、景氣對策訊號詳解圖
資料來源:國發會、589團隊彙整
Q2:近五年台灣景氣對策信號是什麼？
A: 2018~2020年台灣的景氣對策信號多半在綠燈及黃藍燈，只有2018年12月在藍燈，但隨即又恢復到黃藍燈，即使2020年發生疫情，經濟有幾個月下滑，之後也回復到代表景氣穩定的綠燈。到了2021年2月更是出現代表景氣過熱的紅燈，連續持續了9個月。2022年11月及12月則是連續2個月出現代表景氣衰退的藍燈。
如果能在燈號從藍到轉變到黃藍燈時投資股市，相對來說是比較穩健的。
圖二、近年來景氣對策訊號燈號及分數
資料來源:國發會
Q3:景氣對策信號怎麼編的？
A3:國發會編製之對策信號是由9項構成項目組成。包括貨幣總計數M1B、股價指數、工業生產指數、非農業部門就業人數、海關出口值、機械及電機設備進口值、製造業銷售量指數、批發、零售及餐飲業營業額，及製造業營業氣候測驗點。
圖三、景氣對策信號編製圖
資料來源:國發會
以2022年12月為例：
股價指數變動率：由上月-19.6%增至-18.7%，燈號續呈藍燈。
工業生產指數變動率：由上月-4.6%減至-5.6%，燈號續呈藍燈。
非農業部門就業人數變動率：由上月-0.3%增至-0.1%，燈號續呈藍燈。
海關出口值變動率：由上月-7.4%減至-9.0%，燈號續呈藍燈。
機械及電機設備進口值變動率：由上月5.5%減至-2.8%，燈號轉呈黃藍燈。
製造業銷售量指數變動率：由上月-10.2%減少至 -11.9%，燈號續呈藍燈。
批發、零售及餐飲業營業額變動率：由上月-3.4%增至-0.8%，燈號轉呈黃藍燈。
製造業營業氣候測驗點：由上月85.2點增至86.0點，燈號續呈藍燈。
在投資上，雖然知道12月景氣是代表低迷的藍燈，但是大家可以注意的是燈號的改變，像是12月有二項指標燈號有改變。批發、零售及餐飲業營業額變動率燈號轉呈黃藍燈。代表這些行業轉好了，所以在投資上就可以注意相關的投資機會。
Q4:景氣對策信號和GDP有關係嗎？
A4:GDP是一季公布一次，若是想要每個月較為即時情況，就可以看景氣對策信號，二者變動是同步的。
圖四、景氣對策信號和GDP相關圖
資料來源:國發會
推薦大家可以看景氣對策訊號(圖四)，因為GDP的變動及公佈是一季一次，而且到下一季才可以看到上一季，因為看到的數字都是上一季的，沒有辦法即時知道現在的狀況，現在的狀況其實可以看景氣對策訊號，每個月都會公佈一次比較即時，跟GDP一季才能知道一次相較，每個月都能知道現在景氣狀況的景氣對策訊號，比較能夠確定波動的方向，所以如果覺得三個月看到一次GDP的數字不夠即時，在台灣就可以看景氣對策訊號，從過去的數據來看跟GDP變動是一致的，所以相對GDP來說，景氣對策訊號是一個領先指標。
以上是對投資人所提Q&A的回覆，如果您對本文還有什麼問題的話，歡迎您在部落格內留言，589團隊將對大家的問題做整理後陸續的回答。
感謝大家的閱讀下週見!
官方連結：
留言列表
一.技術分析 (6)
{{ article.title }}