摺疊手機概念股~富世達(6805)
878團隊
一、產業分析
圖一、智慧型手機2023年市佔圖
資料來源:IDC(2024.01.05)初步統計資料、878團隊彙整
我們可以看到從2022到2023年智慧型手機品牌廠商最大的就是Apple的iPhone，他整個市場佔有率在研調機構這邊初步的統計，2023年市佔大概有20%，其次就是Samsung的19%，所以我們大概就知道在整個智慧型手機市場的這個產業，智慧型手機出來以後大家就不斷的在研發，三星在2019年宣告折疊式智慧型的手機元年，三星陸續推出了Z系列的折疊手機，然後大陸的品牌廠商也跟進，除了折疊手機以外，結合傳統手機及電腦的功能的行動裝置，未來的話我們覺得說還可以提供更大的顯示螢幕，具有發展的潛力、
圖二、摺疊手機近年出貨量
資料來源:Counterpoint Research(2023/9)、878團隊彙整
折疊手機的出貨量2019年這個地方是元年，接下去我們可以看到折疊手機的數量逐步去做一個增加的動作，只是成長力沒有像剛開始的時候，因為基期比較低成長比較快，在研究機構最新出來的研究報告，2023年的全球折疊手機大約的出貨量大概是1,590萬支，年增率大概是25%，我們剛才已經介紹了，折疊手機在智慧手機的市佔大概只有1.4%左右的幅度，所以預估2024年它會持續的在往上做增長，年增率大概會再成長11%，市佔會微幅的上升，預估到2025年市佔會突破智慧型手機的2%，我們就可以知道折疊手機持續有成長的空間。
二、營運分析
圖三、富世達(6805)營運分析
資料來源:富世達公司法說(2023.10)
接下來我們直接看富士達(6805)這家公司的基本面分析，首先我們看一下他在營運分析的部分，我們從這個圖片上可以看到轉軸就是他主要的主力產品，包括我們剛剛介紹手機平板，還有一些特殊功能的部分，都可以利用到轉軸這個部分。
圖四、軸承產業流程圖
資料來源:全球XQ贏家
接下去我們看，整個轉軸就是軸承產業，它需要一些上游原料，包括了鋼鐵的板材，還有一些合金及塑膠原料，以後接下去就是他的技術，就是說在軸承手機這個地方，我們知道比如說我們折疊手機，它要開合開合很多次，那你要怎麼樣好開而且不容易壞，這就是業者的專利的部分，由於折疊手機的軸承就有超過100個零件，所以對於尺寸及組裝的精確要求度比筆電要求的更高，因為手機比較小一點，還有我剛剛說的負荷的開合的次數，所以說在折疊手機這個部分，軸承業者單價就可以比筆電軸承價錢，就是對廠商來講更好一點，隨著折疊手機的售價不斷的降價，比較親民的話，可望就是說後市可以帶來折疊手機的商機和需求，自然而然對於關鍵的零組件，像軸承廠商相對比較有利，目前來講折疊手機的軸承的毛利率大概是在20%到25%，未來我們剛前面已經看到的，隨著出貨量逐漸的增加，可以給台灣相關的業者帶來穩健的營收以及獲利成長，在未來展望的部分，我們前面已經講過了，就是說除了折疊手機之外，越來越多的折疊的技術在應用在不同的功能上，所以說未來市場這邊很具有發展潛力。
三、財務分析
我們比較不同的產業就用ROE來比，還有兩個公式，一個就是用稅後淨利除以股東權益可以算出ROE，或者我們把ROE分拆成淨利率*總資產週轉率*權益乘數。
表一、富世達(6805)近年財務簡表
資料來源:CMoney、Judy彙整
在2023年有受到一些升息的影響，所以我們看到他ROE這個地方就是有微幅的衰退，不過富世達(6805)折疊手機他整體的營運比重大概7成到8成，我們也知道折疊手機目前的市佔比較低，所以未來有持續成長的空間，而且富世達(6805)是美中多家折疊手機主要的供應廠商，在軸承的部分扮演重要的角色，預估未來就隨著折疊手機出貨量的成長趨勢帶動之下，營運可望持續的成長。
表二、富世達(6805)季財務簡表
資料來源:CMoney、Judy彙整
2024年最新法人預估他的EPS是22.37元，獲利成長率高達120% ，到了明年2025年獲利成長高達56.64%，所以我們可以預期隨著折疊手機的售價往下走的話，未來需求就會增加，我想我不講技術面光看基本面，你看一支股票在今年可以成長1.2倍，明年還可以持續成長5成以上，所以你就知道他的股價會相對比較強勢。
三、技術分析
圖五、富世達(6805)股價走勢圖
資料來源:XQ全球贏家、Judy彙製
相對比較強勢的個股，我們都會講往上攻擊的過程會出現長紅棒+大量，大家還記得我們影片講的嗎，當一根長紅棒+大量出來時，我們要迅速的算上下頸線，然後如果當長紅棒再突破長紅棒上頸線的話，這個地方就是一個強軋空，接下去我們看一下富世達(6805)的股價走勢，我們可以看到他上市的期間相對比較短一點，然後我們可以看到在2024年2月出現關鍵K棒接下去股價容易展開向上攻擊，直至3月才出現回檔，中間回檔時投資人該怎麼操作?
圖六、回檔不同狀況
資料來源:波動力學、Judy彙製
在富世達(6805)這個地方做一個修正，通常好的股票因為他基本面有支撐，所以在回檔的過程中比較容易守住1/2，可是大家都知道市場的變化很大，有時候業績不如法人預期的時候，回檔就很容易跌破1/2，最怕的就是被競爭對手趕過，就容易N上+N下，我們前面已經介紹富世達(6805)的展望，所以我們預估這檔股票回檔的時候比較容易守1/2。
圖七、如何選強勢股
資料來源:波動力學、Judy繪製
守住1/2接下去該怎麼做呢，接下去你該做的部分就是，不要老是想到買到最低點，你只要記得我們教你如何選強勢股，按照N型理論找，在回檔的過程中它可能回檔一個n或一個n+n，在B波反彈這個地方，就是他的末跌高，只要股價帶長紅棒，底下帶量突破了末跌高這個地方，拉回再守這根長紅棒的原點就是開盤價，股價就比較容易展開一波的攻擊，所以一般投資人很喜歡買在跌勢，可是你買在跌勢的時候你並不確定它的下跌n型會不會被擴大，所以在這個地方我們就可以留意他的基本面，還有他在下跌過程中，如果量縮守支撐這個地方，我們可以做試單的動作，那真正就是可以在加碼的點，就是過關鍵位置部分，好了這就是我們對於這家公司的介紹。
以上為我們對於摺疊手機概念股~富世達(6805)所做一個基本簡單的介紹，如果您對本文還有什麼問題的話，歡迎您在部落格內留言，878團隊將對大家的問題做整理後陸續的回答。
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一.技術分析 (6)
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