電子產業~半導體產業介紹、第二集－878投資傳承部落格

電子產業~半導體產業介紹、第二集

作者:589團隊

今天文章以介紹電子業中半導體產業上游供應商為主。

圖一、臺灣IC世界佔有率

資料來源:經濟部工業局智慧電子產業計畫推動辦公室

台灣的積體電路裡面IC設計這一部分在世界市場的佔有率為22.03%，雖然說他的佔比不像代工跟封測這麼高，可是我們看一下他卻是國內也就是說在整個半導體產業裡面家數最多的。

圖二、台灣IC上中下游之供應商

資料來源：Overview on Taiwan Semiconductor Industry (2020 Edition)臺灣半導體產業協會.589團隊彙整

原因很簡單，第一個原因就是說因為他就是純粹設計，因此不用蓋工廠，所以在這邊大家就可以知道，它是資本額很小就可以成立這是第一個原因。

圖三、半導體產業鏈體系

資料來源：經濟部招商投資服務研究中心. 589團隊彙整

第二個原因就是說IC設計台灣的部分，其主力那都是在一些邏輯IC、類比IC及ASIC /ASSP 這部份比較多，他的流程設備的比較複雜，所以需要配合的廠商比較多，這也是台灣在IC設計這一塊相對的企業的家數會比較多的原因。

整個半導體產業鏈上個禮拜我們是講比較簡單的，今天就講更細一點，就是就整個半導體產業的上游部分包括了IC設計，及IC設計的上游供應商都是半導體上游的部分。

接下來來就是半導體中游的部分，我們最了解的就是護國神山台積電(2330)，這部分就是做晶圓代工，包括記憶體製造這些都是屬於中游的部分，半導體的下游就是封裝跟測試，我們後續再慢慢一一跟您做介紹。

我們剛剛已經跟各位講過了我們今天主要介紹的上游供應商的部分，不過我們還是是要看一下它的下游就是包括的記憶體IC、微元件IC，還有邏輯IC、類比IC及特殊應用IC。

所以您可以發現我們列舉的公司這個地方會比多，那您可能又會問說，我有一些股票也是IC設計怎麼沒有列進去呢？其實我們列了幾個就是比較具有代表性的公司，因為實在公司太多了。

圖四、半導體產業上游關聯圖

資料來源:公開說明書及法說會彙整

接下去在IC上游供應商這個部分包括了所謂的EDA、矽智財(SIP)及IC設計服務供應商做比較詳細一點的介紹，IC設計不用講大家都知道它沒有工廠，因為他沒有工廠所以他的資本額可以小一點，但是他是完全就是從事IC設計的研發，可是我剛有跟大家介紹過IC設計廠商這麼多，那有可能就說我一兩個人我就成立了一個IC設計公司，可是今天比如說我要設計一個機器人，可是機器人它需要的電路可能很多，但沒有辦法就是說靠1-2人就設計出來，那這時候就要藉助其他分工合作的力量，在美國他們這邊就是主攻所謂的EDA，所謂的EDA就是用電腦去設計所謂的積體電路對IC業者而言它是一項工具。

IC晶片上其實有很多不同功能的模組，那矽智財(SIP) 就是這個其中某一部分的模組，他是可以重複授權，比如力旺(3529)以記憶體的SIP為主，像現在由DDR4這個地方要轉到DDR5這個地方來講的話，那需要在這個整個逐步轉換過程中，下游廠商可能在設計過程的話這個地方跟力旺(3529)這地方去去拿他的矽智財(SIP)。

那在來一個是IC設計服務供應商就像創意(3443)、智原(3035)、世芯(3661)，您說這些有什麼不一樣的呢？當然不一樣，EDA這個地方是專門提供你電腦設計的電路圖的工具，矽智財這個地方是專門提供一個SIP模組給您，至於IC設計服務供應商，比如說您很忙碌公司人很少，那就可以交給他去幫你封裝測試，在半導體景氣好的時候，大家都很喜歡去找創意(3443)，為什麼呢？因為創意(3443)是台積電(2330)子公司，所以說如果他給創意做ASIC的話，是不是他就可以直接投單擠到台積電裡面去生產，所以這個上中下游概略你了解了以後那你就會比較清楚。

圖五、半導體產業上游供應商

資料來源:電子業相關公開說明書及法說會彙整

那接下來我們再講詳細一點，就是說剛我們講到電子設計自動化EDA的供應商，提供電子設計自動化的功能性軟體為IC業者之工具，可加快電路設計之速度及效率，當新製程推出EDA公司會推出支援新製程新軟體為IC業者的工具，我想最近新聞上大家炒沸沸揚揚，就是說美國已經禁止了3奈米以下比較先進製程EDA這個地方，禁止美國廠商再供應給大陸。

那這有什麼現象呢？就是說每一個新的製程的部分，業者在這個地方就需要新的EDA，您如果沒有新的EDA供應的話，在先進製程這個的方以就等於說進度整個會落後，那還好我們這邊來講的話，台灣跟美國站在同一個陣線上所以沒有受到影響。

接下來矽智財這個地方提供SIP的授權提供矽智財模組，所以說客戶拿到了矽智財模組以後要自行製造或者說委託別人完成積體電路，就視客戶自己的狀況。

IC設計服務這個部分呢？他就提供所謂的提供客製化設計及製造量產服務或是工程服務，所謂工程服務指NRE(Non-Recurring Engineering):通常是在IC研究、開發、設計和測試某項費用，通常新產品會產生NRE費用即指一次性工程費用。NRE簡單說就是工程試作，依客戶需求可分不同階段產出，比如說我請設計師畫房子設計圖，經過初步溝通或畫出初稿，如果我不滿意我還是要付設計費，如果畫出整個設計圖後，我付設計費之後可以依設計圖自己去找施工團隊或使用設計師所合作團隊皆可，所以NRE費用即指一次性工程費用並可依客戶需求可分不同階段產出。

接下去談提供客製化設計及製造量產服務Turnkey Solution，一條龍服務這項就更簡單了解，比如說我請設計師畫完圖以後，就跟設計師講請您你把我的整個家都弄好，包括了裝好瓦斯、家電用品及家具全部都進來，簡單來說我只需要拿鑰匙打開家門即可入住。

回到IC Turnkey Solution，您是要到IC設計到一直到量產這就是Turnkey Solution，所以我們就了解的就是說在IC設計這個地方的上游供應商之相關業者，他們跟IC設計業者他們是屬於分工合作的部分，那變成說您IC設計需要哪一塊的話，他們都可以去做一個供應。

圖六、力旺(3529)股價走勢圖

資料來源:XQ全球贏家.Judy彙整

好那我們把SIP的代表公司的技術面拿出來跟大家用基本面結合探討一下，我們先舉例為SIP力旺(3529)，我們剛有提到力旺(3529)他的產品最主要是在記憶體IP，那隨著技術不斷的累積是不是他自己所設計的矽智財會越來越來越多，那在2020年的時候已經制定就是說未來的新的技術就是朝DDR5這個地方去做發展，從DDR4到DDR5這個整個轉換的過程式中，大家需求那個記憶體相關IP這個需求量為慢慢增加，所以這也就是說他股價相對就是說在去年相對比較強勢，我們看一下他線型從1高2高走到3高走到4高，那這種股票我要怎麼操作他呢？

很簡單他在之前的時候都是一個盤局，當他突破新高的時候我們在第三堂課力道K線的時候就跟各位介紹過了，當突破的新高的股票他出現關鍵K棒，拉回又守住了這個關鍵K棒的原點，接下去很容易展開組合K棒45度的攻擊嗎？那同時他在回檔過程中就是跌破最後一根長紅棒的低點，我們就可以做一個出場的動作。

所以您看這樣子的話是不是不是基本面也了解了，技術面也了解了，那這樣做起股票來是不是比較容易了，當然您最喜歡問我說後面會怎麼樣的，第一個請您先把他算這一段，從起漲原點到4高回檔過程中第一個是否有跌破1/2，如果跌破的話，後續再攻擊他容易形成正常上漲N，當然也會有特殊情況就是業績很好，後續N型再擴大仍有機會單獨走成功上漲N，接下去也是您要去探討他的基本面，到底是回檔一撇還是一個N，所以大家還是要follow技術面後面的發展。

接下去我們看另外一檔股票創意(3443)，創意(3443)最主要是提供系統晶片設計的代工服務廠商，同時也是IP供應商，就是說他跟力旺(3529)是IP供應商，他同時又是ASIC供應商，您可以從他的線型看起來，他跟力旺(3529)一樣從1高2高3高4高，可是力旺(3529)到最後是45度上漲，他這個地方是盤漲，差別在什麼就是因為當他關鍵K棒出現以後，他回檔的時候已經跌破這個原來突破的這個關鍵K棒的原點，那就是說回檔幅度比較深，回檔幅度比較深的過程中就比較容易形成盤漲的格局。

有關創意(3443)技術面是不是也可以用一樣之前教大家第三堂就是關鍵K棒的部分，然後去做一個操作，那您現在問我後續股價走勢，我們現在用目測來看就知道，回檔有沒有破1/2，如果沒有破1/2的話結果是怎麼樣呢？我想聰明的您應該都會知道答案了，在這個地方我們只要藉著一邊了解基本面一邊去複習我們之前的技術分析，我們就可以把基本面技術分析做一個完美的結合，如果您對本文還有什麼問題的話歡迎您在部落格內留言，589團隊將大家的問題做整理後陸續的回答。

感謝大家的閱讀下週見!

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